Saham Lululemon Bisa Berlipat Dua Pada 2025

Saham Lululemon Athletica bisa mencapai $600 per saham pada awal 2025, hampir dua kali lipat dari harga saat ini di tengah $300-an.

Itu menurut Presiden Quo Vadis Capital John Zolidis, banteng lama LULU.

"Model kami menghasilkan EPS dan FCF/ saham di atas $20 pada FY26," jelasnya dalam surat kepada pelanggannya. "(Ini dibandingkan dengan FY23 sekitar $12 untuk EPS dan $10 untuk FCF/Bagian.) Jika Anda yakin saham bisa mendapatkan 30 P/E (dibenarkan oleh ~28%-29% margin EBITDA dan vs. rata-rata P sepuluh tahun /E dari >33x) ini menunjukkan $600 per nilai saham pada awal tahun 2025."

Perkiraan Zolidis tidak jauh dari perhitungan nilai intrinsik GuruFocus sebesar $590,28 per saham.

Minggu ini, pembuat perlengkapan atletik yang berbasis di Vancouver, British Columbia melaporkan hasil keuangan kuartal keempat 2022 yang mengalahkan perkiraan analis top dan bottom-line dan memberikan panduan optimis untuk sisa tahun ini.

Laba kotor naik 55% menjadi $1,5 miliar dari tahun lalu, meskipun margin kotor turun menjadi 55,1% dari 58,1% pada periode yang sama. Selain itu, total pendapatan bersih meningkat 30% menjadi $2,8 miliar, berkat pendapatan bersih toko yang dioperasikan perusahaan yang lebih tinggi dan pembukaan toko baru.

Itu adalah tingkat pertumbuhan tahunan gabungan ("CAGR") tiga tahun sebesar 26%, kinerja yang mengesankan dalam lingkungan ekonomi makro dan ritel yang menantang.

"Pada kuartal keempat dan setahun penuh 2022, kami memberikan hasil yang kuat di seluruh bisnis yang didorong oleh produk inovatif kami, pengalaman tamu yang kuat, dan perluasan pasar strategis," kata CEO Lululemon Athletica Calvin McDonald setelah rilis hasil keuangan kuartal keempat perusahaan. "Kinerja tingkat tinggi kami yang berkelanjutan merupakan cerminan dari kerja keras dan ketangkasan tim kami yang luar biasa dan hubungan mendalam yang mereka ciptakan dengan tamu dan komunitas kami di seluruh dunia. Memasuki tahun 2023, kami menantikan tahun lain dengan momentum yang kuat di seluruh dunia. dunia dan mewujudkan rencana pertumbuhan Kekuatan Tiga ×2 kami."

Diluncurkan beberapa tahun yang lalu, rencana pertumbuhan Kekuatan Tiga adalah pendorong inovasi produk– memperkenalkan lini produk baru yang mendukung yoga, lari dan pelatihan, kategori kantor/perjalanan/perjalanan, dan mengejar peluang baru seperti perawatan diri.

Lalu ada pengalaman tamu Omni — penawaran pengalaman tamu terintegrasi di seluruh saluran, menginspirasi, memprovokasi, dan merayakan tamu yang menjalani gaya hidup sehat dan penuh perhatian.

Dan ada pembukaan toko baru di dalam dan luar negeri, menambah momentum penjualan. Menurut Statista , pada 2022, LULU memiliki 324 toko di AS, naik dari 285 pada 2019 dan 86 di China, naik dari 22 pada periode yang sama, sementara jumlah toko di pasar dalam negeri Kanada kurang lebih sama di 60-an rendah.

Masih ada lagi: dari mulut ke mulut (WOM) dan desas-desus untuk merek perusahaan, yang menciptakan "parit" yang menahan pesaing di pasarnya. Selain itu, ini memberi LULU banyak kekuatan harga atas produk kompetitif, yang berarti margin keuntungan yang lebih tinggi dan nilai tambah ekonomi (EVA).

Menurut perhitungan GuruFocus , LULU telah mempertahankan EVA di bawah 30-an dalam lima tahun terakhir, yang berarti manajemennya telah melakukan pekerjaan yang baik dalam mengelola uang orang lain.

Akankah LULU mempertahankan tingkat pertumbuhan dan margin? Zolidis, yang menilai saham perusahaan BELI, berpendapat demikian.

"Perusahaan telah mempertahankannya lebih lama daripada hampir semua yang lain," katanya. Intinya, setelah dua tahun saham bergerak menyamping meskipun ada revisi ke atas yang konsisten pada pendapatan, hasil tadi malam bisa menjadi peristiwa yang memicu putaran ekspansi valuasi dan melompati nama dengan kuat kembali ke kubu momentum. Tentu saja, profil ini bukan untuk semua orang tetapi untuk mereka yang sudah terlibat, kami merasa bahwa bermain untuk keuntungan tambahan didukung oleh fundamental dan pandangan."

Catatan editor: Penulis memiliki saham Lululemon.