Wall Street Bersulang Atas Mendinginnya Ekonomi AS, Menghancurkan Laba yang Lemah

Wall Street mendukung data baru yang menunjukkan ekonomi AS melambat, menyingkirkan pendapatan yang lemah dari raksasa teknologi, dan mengakhiri pekan yang lebih tinggi.

S&P 500 naik 2,1% untuk minggu ini, Dow Jones Industrials naik 4,3%, dan Nasdaq yang padat teknologi naik tipis 1,3%.

Trader dan investor terjebak di antara dua tren yang muncul selama seminggu. Di satu sisi adalah pendapatan yang lemah dari raksasa teknologi seperti Alphabet, Amazon , Meta, dan Microsoft, mendorong aksi jual di Nasdaq yang sarat teknologi.

Di sisi lain adalah data baru yang dirilis di awal minggu yang menunjukkan bahwa ekonomi AS melambat, seperti indeks harga rumah Agustus oleh Badan Perumahan Federal, menunjukkan bahwa sektor properti panas mulai mendingin.

Dan Indeks Keyakinan Konsumen Oktober oleh Conference Board berada di bawah ekspektasi pasar, menunjukkan bahwa sektor konsumen, sektor ekonomi terbesar, juga mendingin.

Sementara berita buruk tentang ekonomi biasanya merupakan berita buruk bagi Wall Street, kali ini tidak demikian, seperti yang dijelaskan Angelo Kourkafas, CFA dan Strategi Investasi di Edward Jones.

"Kabar buruk bagi perekonomian baru-baru ini ditafsirkan sebagai kabar baik bagi pasar di tengah meningkatnya harapan untuk perlambatan Fed," katanya kepada International Business Times melalui email. "Hubungan terbalik antara imbal hasil obligasi dan valuasi pasar ekuitas telah diperlihatkan sepenuhnya tahun ini karena imbal hasil 10 telah melonjak ke level tertinggi sejak 2007. Namun reli imbal hasil dan aksi jual obligasi ini tampak melebar, terutama mengingat narasi bank sentral hawkish bukanlah hal baru."

Rangkaian berita ekonomi berlanjut hingga akhir minggu ketika Biro Analisis Ekonomi AS (BEA) merilis PDB kuartal ketiga, menunjukkan bahwa sementara ekonomi tumbuh dengan kecepatan lambat, itu tidak menuju ke resesi. .

Lalu ada rilis pendapatan pribadi dan pengeluaran pribadi, yang juga mengkonfirmasi perlambatan ekonomi AS tetapi bukan resesi yang akan datang.

Apalagi, ada data yang menunjukkan bahwa inflasi sedang moderat. Misalnya, indeks harga inti untuk pengeluaran konsumsi pribadi, yang tidak termasuk makanan dan energi, naik 4,5% secara tahunan pada kuartal ketiga 2022, turun dari kenaikan 4,7% pada kuartal sebelumnya.

Perekonomian yang melambat dan ekonomi yang moderat meningkatkan harapan di antara para pedagang dan investor bahwa ekonomi AS sedang menuju ke "pendaratan lunak", lingkungan yang ideal untuk ekuitas.

"Perekonomian yang melambat menyiratkan pasar tenaga kerja yang kurang ketat, pertumbuhan upah yang lebih lambat dan akhirnya memoderasi inflasi," jelas Kourkafas. "Ketika investor semakin yakin bahwa inflasi akan melunak, ekspektasi dan imbal hasil suku bunga Fed dapat stabil, membantu mendukung sentimen dan menahan penurunan valuasi."

Sementara menyakitkan untuk harga aset, dia berpikir bahwa sebagian besar rasa sakit dari suku bunga yang lebih tinggi kemungkinan berada di belakang Wall Street dan jeda yang akan datang dalam suku bunga kebijakan akan segera terjadi, asalkan pola inflasi yang lebih rendah ditetapkan.

"Namun, kami mulai melihat perubahan terukur dalam data dasar yang dapat memberi bank sentral beberapa kenyamanan untuk secara bertahap memperlambat laju pengetatan mereka selama enam bulan ke depan," tambah Kourkafas.